西水股份现金流那么低？
明确一点，西水股份并不是一家靠水起家的公司，这点应该没有异议吧。 其次，来说说我对这件事情的看法。 对于很多刚上市的企业来说，都存在一个问题，就是上市之前把公司搞的很赚钱（注意是盈利），而一上市就大幅扩张，导致公司变的不那么赚钱甚至亏损，这往往让股民很生气，然后开始用脚投票。 西水股份其实也是一样，只不过它扩张的不仅仅是业务，还有资产质量。
大家看看2013年到2016年，公司的净利润都是多少吧，基本上可以说是稳步增长的，每年都在两个多亿的样子。 然而，就是这样一家看起来非常健康的公司，在17年突然开始巨亏，原因是啥呢？ 因为17年发生了巨额的损失计提。
先来看看公司对投资业务的描述 “本报告期，由于对子公司天安财险的投资全部公允价值下跌，产生净损失5.89亿元” 再来感受下一笔很大的亏损，来自于对天安财险的计提 “天安财险经过多次增资和变更注册资本金，其资本金情况如下： 截至2018年末，天安财险总资产为444.95亿元，总负债为424.93亿元，所有者权益为20.02亿元。 也就是说，这家资产445亿的保险公司，居然所有的资本金就只有20个亿了！已经接近于0了！！
接下来再来看看天安财险的经营数据 “目前，天安财险的主要经营指标均达到或超过《保险公司财务制度》规定的最低要求；综合偿付能力充足率及核心偿付能力充足率均为268%，远超行业平均水平。 ” 是的，你没看错，这家总资产445亿的保险公司，综合偿付能力充足率为268% 而同期整个保险业的平均值为217.1%，也就是比全行业平均值还要高一些。 可能有人会说，这家公司不是靠水起家的吗，怎么现在经营的还是这么烂。