企业现金流用什么衡量？
现金流量表是反映企业在一定时期内，由于经营活动、投资活动和融资活动造成的现金及现金等价物流入和流出的报表。它除了继续发挥作用记录企业资金变动情况外，更重要的是为企业未来经营提供预测信息。通过分析公司不同年份的现金流量表，可以大致判断该公司当年的盈利质量。 通常我们关注的是自由现金流，自由现金流是指扣除所有固定支出（如偿付利息和本金）后的现金余额。
一个企业能否给股东带来真实且稳定的经济利益，最终取决于企业的自由现金流。对自由现金流的估算，可以直接评价公司的价值创造能力。 计算时首先减去偿还债务和利息后的现金流，得出经营产生的现金流。然后再减去用于扩张的现金流，即可得到自由现金流。
在计算过程中需要注意两点：一是需要将经营活动中产生的非现金收益进行调整后得出；二是要剔除投资活动的现金流出，因为该部分支出与主营业务无关，属一次性或偶发性支出。 但现实中，很多企业并没有真正产生自由现金流。有的企业经营期间财务风险较大，支付利息和本金都很吃力，甚至发生亏损；也有的企业通过扩大生产规模，减少销售来获取额外利润；还有的企业通过各种方法虚增利润，这些都在一定程度上影响了我们对企业价值的判断。我们在分析一家企业是否真的产生了自由现金流时，还需要进一步验证！
企业现金流可用现金流量质量指数衡量。指数的构建应遵循财务指标具有经济意义、可量化、可获得性及指标数据的历史可得性等方面考虑。
企业现金流量质量评价指标体系从企业战略决策、企业创造价值能力、企业融资决策等方面构建，以指数的形式将这些指标量化、集成起来，可科学地评价企业现金流量质量状况。企业现金流量质量指数包括：
一、企业财务投资指数：包括并购指数和投资指数，二者之和构建财务投资指数。并购指数由资本化并购、收益资本化并购、非核心业务并购等指标构建，评价企业并购行为是否合理。投资指数由投资过度指数、投资低效、固定资产折旧率过高指标构建，评价企业的投资行为是否恰当，是否具有创造价值能力。
二、企业财务筹资指数：包括股权稀释指数和债务融资指数两个指标，二者之和构建财务筹资指数。股权稀释指数由资本公积增加所致股本增加、投资所致股本增加率和投资性流动资产增加所致股本增加率指标构建。债务融资指数由筹资活动负债、筹资活动负债利息等指标构建。评价企业是否合理地运用资本结构，使企业价值最大化。
三、企业财务收益指数：包括投资收益指数和关联收益指数。投资收益指数由投资活动获取收益和投资收益占利润总额的比重指标构建；关联收益指数由投资收益变动率、投资成本变动率指标构建。企业现金流量质量指数由财务投资指数、财务筹资指数和财务收益指数三个指数合成。
