中国有多少美资?
这个问题很有意思,我大概3年前做过一个研究,当时主要关注的是全国一级市场并购交易,因此数据可能相对准确(毕竟都上过交割单) ,但考虑到当时的经济环境、贸易战等背景下,外商直接投资会减少(尤其是制造业),所以这3年新增外资应该不多,因此我的结论仍然大致正确,仅供大家参考。
1. 从整体规模上来看,目前外资持有中国企业股份达到或者超过50%的共17962家(含子公司),占全部企业数量的54%;
2. 从地域分布上看,主要集中在沿海省市区,其中上海最多,为2939家,其次为广东和江苏;
3. 从行业分布看,外资普遍持股相对集中在制造业领域,信息传输、信息技术服务业和金融业的外商投资比例也较高。
一.从地区来看
1. 东部地区是外资进入中国投资的集中地,有12816家企业(含子公司)的外资比例达到或超过50%,占所有企业的比重达38%。
2. 中部地区对外资的吸引力较小,仅有1989家外资企业(含子公司)的外汇比例高于50%,仅占所有企业的比重为6%。
3. 西部地区的外资企业数量最多,为1935家(含子公司),但绝大部分只有1%-10%的本地股比例,平均本地股比例为5.7%,低于东、中部的水平。
二. 从行业来看 注:因部分企业未披露具体财务数据,故未列入个别行业外资持股比例最高的前十名。
1. 制造业吸引外资最多的行业,共有11999家(含子公司)的企业其外资的比例大于50%,占全部企业数量的38%。
2. 第三产业中的金融业和信息技术服务业也较受欢迎,分别有5991家和5362家的外资比例大于50%,分别占16%和16%。
3. 建筑业、交通运输业等第三产业中的传统行业对外资则不太友好,大部分企业的外资比例在5%以下。 当然,上述数据是“合并财务报表”下口径的企业数据,如果剔除掉“境内主体不能外币计价、结算”的情形,即假设这些企业都是“境外实体”,则情况又会有所不同。
我们曾经做过这样一个研究(文章链接见参考文献[1]),以A股上市公司为样本,分析发现: 一.总体情况 二.细分行业 三.区域 四.其他因素 除了以上影响因素之外,我们研究发现,企业的资产收益率(ROE)对境外投资者是否“青睐”也有一定影响,一般而言,企业ROE越高,越受外资欢迎。 注释 [1] 详见王楠楠、张佳颖《哪些因素影响着外商在中国市场的投资决策——基于A股上市公司的实证分析》,载于《管理世界》2016年第1期。