融捷股份为什么跌？
先说我对融捷的估值，目前应该是3500亿左右市值，对应800亿左右的PE。可能有些高估了，但也不至于像中石油那样被低估成负值。 说下我的看法：
1.上游行业周期性太强，且存在能源危机的风险；下游制造业随着电动车销量上升而迎来高景气度，但锂电池材料环节利润率不高。整体看就是一个周期成长混合的属性，所以估值很难给得很高。
2.下游整车厂面临原材料涨价、能耗双控和缺芯三重大山，压力很大，汽车行业整体产能过剩，竞争激烈，虽然新能源车目前表现抢眼，但是燃油车换代更新不能忽视。因此作为汽车产业链上游的锂矿和锂盐在业绩上很难有超预期的情况出现。当然，如果政策大力扶持的话另说。（关于新能源汽车行业我另外写过答案，这里就不赘述了）
3.市场风格切换到成长风格的概率在不断增高，毕竟消费医药已经连续调整几年，资金有抱团需要。但新能源板块又受到政策调控影响，所以短期难有大行情，估计是震荡上行或者是分歧走强的走势。对于高估值的品种，如果没能出现大幅杀估值的情况，那么上涨空间就会被压缩很窄。比如通威最近因为硅料价格下降，市值减少了700多亿。这也会压制上游材料的股价。
4.美联储加息的预期不断升温，国内面临通胀高企和国际油价暴涨的难题。为了抑制物价上涨，央行不得不加大货币政策调控力度来对冲通胀，这就使得市场流动性出现边际收紧的迹象。对高估值的赛道股是个利空。