美国有多可怕？
在美国历史上，美国有三次最严重的经济危机，一次是从1929—1933年，其危机的程度可以说是百年不遇，使资本主义世界陷入空前严重的经济大萧条。第二次是从1973—1975年，其主要特征是通货膨胀严重与经济不景气夹杂在一起（滞胀）。战后规模最大的一次经济危机，是一次经济衰退较浅而通货膨胀严重的经济危机，也是美国有史以来持续时间最长的一次危机。第三次是从2008年至今，全球金融危机爆发。
美国是个发达国家，无论什么产业都一应俱全；又是一个高度金融化的国家，并且是世界最大金融中心。同时，美国政府推行凯恩斯主义，大肆增加政府开支，使美国成为世界上负债率最高的国家。
1、金融泡沫的膨胀使美国实体经济部门的竞争力不断下降。从1979年至今的20多年中，美国金融业增长了6倍以上，成为美国乃至全球经济的支柱性产业。与此同时，美国在包括电信、钢铁、纺织等传统制造业部门的产业竞争力却全面下降。1979年以来，美国的产出缺口持续扩大，1994年达到最高，为5594亿美元。在1986年以前，生产资本的使用效率基本没有变化，1986年后不断恶化，1992年其资本的产出系数跌到最低点，单位产出需要投入资本1.99美元。在生产能力严重过剩的背景下，美国企业被迫转向“资本深化”，将生产资本更多地投入到新产品中去，这又加剧了生产资本的闲置。
2、为维持经济的繁荣，美国政府只能不断刺激投资与消费。以美国1996年以来的经济为例。自1998年二季度以来，投资比上一季度增长了5%以上，其强劲的主要原因是在利率降低的预期下，企业利用低成本的贷款从事资本开支，并大量购买公司高科技股票，以此来弥补资本积累的不足。同期，个人消费支出增长率稳定在4.4%的高水平。个人消费主要受到股票市场的推动。在经济高度金融化，投资高度虚拟化的条件下，经济的复苏及其持续稳定增长越来越依靠股票市场。这种繁荣实际上是一个“不堪重负”的泡沫经济。
3、美国经济增长高度依赖投资和消费，而大量增加投资和消费必须通过增加负债来支付，在经济繁荣期，这没有问题，但在经济衰退时期，经济出现滞涨，投资和消费减少，无法支撑经济增长，而不断攀高的负债却会因为经济衰退无法继续偿还。以美国次贷危机爆发后，美国经济为例，2008年三来二季度，私人总投资为21043亿美元，比2005年二季度增长1.3%。私人总投资中，设备与软件投资为8641亿美元，比2005年二季度增长8.6%，而住房固定资产投资只有3902亿美元，比2005年二季度下降了30.8%。2007年7月，消费支出占美国经济的比重高达73.3%，为1966年以来之最。与经济过度依赖投资和消费相对应的是美国贸易和经常帐户的逆差不断扩大。2008年8月，贸易逆差为651.4亿美元，占GDP的比重为6.51%，与一年前相比增长了57.2%。2008年二、三季度美国的经常项目逆差占GPD的比重高达5.9%，经常项目逆差分别为1937亿美元和2393亿美元。如此之高的逆差水平一方面说明美国的经济发展难以维持，另一方面说明美国的经济发展严重依赖国外的资本流入。一旦美国的经济发展出现问题，就会导致外资大量流出。同时，在经济高增长的情况下，国内资本外流又进一步加剧了美国经济对国外资本的依赖，形成了恶性循环。例如，2005年美国国内资本净流出6700亿美元，相当于GDP的5 %以上，2006年1-5月达2800亿美元。
美国经济危机的爆发不是偶然的，经济高度金融化及其造成的高度泡沫化，不断膨胀的负债水平及其消费和投资的高度虚拟化使经济危机不可避免。当然，美国经济的这种发展态势不仅对美国经济，而且对世界经济造成了严重危害，因此，必须重视对美国经济运行的研究。